彼得·林奇的投资的逻辑(一)

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彼得·林奇的投资的逻辑(一)

2023-03-11 17:54| 来源: 网络整理| 查看: 265

彼德·林奇的成长环境

彼德·林奇成长成为一位著名的基金经理,在投资领域有一套有效的方法。用他自己的话说,这些并不来自于“天赋”,也与家庭背景无关。

首先,林奇的经济条件一般。 林奇的父亲是一个大学教授,和审计师,并在林奇十岁时因病去世。父亲去世后,林奇家的经济状况恶化。虽然林奇母亲也外出工作,并且自己也会出去做一些兼职工作贴补家用。按照那个时代美国工人的工资,这样的单亲家庭生活并不会太富有,但也不至于太过拮据。

其次,自己去寻找适合的引路人。 林奇进入投资领域的重要引路是富达基金的乔治·沙利文。通过作为高尔夫球童的兼职工作,林奇认识了富达基金总裁乔治·沙利文,并获得了富达基金的实习机会。最终,林奇成为富达基金最成功的基金经理之一,创下了基金连续盈利的历史记录。 高尔夫球球童工作除给自己带来丰厚的收入外,还为自己创造了认识和了解这些重要引路人的机会。

最后,独立思考,善于总结。 林奇成功把握了富达基金实习的机会,了解到课本上的理论与实践中的经验之间并不完全一致。真实的投资还需要实地去调研项目的真实情况。同时,在学校期间,林奇自己也会参与一些投资。并积极地总结投资过程中的一些经验,修正自己的投资方法。 最后,在完成两年兵役后,林奇成功进入富达基金,成为一名正式员工。

初期投资经验总结

林奇在进入富达基金之前就读于波士顿学院和沃顿商学院。在校期间,利用剩余的兼职收入投资于股市。林奇正是利用这项投资的收益解决了接下来的学费问题。 在这个阶段,林奇总结了下面几个自己的投资经验。

逻辑学 作为一名文科生,林奇的数学基础并不好,但这并没有妨碍林奇可以成功的投资。应该说逻辑学以及历史等学科的知识对林奇更好的理解股市的运作规律提供了非常好的基础。林奇尤其强调了逻辑学的重要作用。

逻辑学应该是在选股方面对我帮助最大的一门学科,因为是逻辑学教会我认识清楚了华尔街特有的不合逻辑性。

理论与实践相结合 从富达基金实习结束后,林奇回到学校重新开始自己的学业。他发现书本上的有效市场假说雨随机漫步假说两个相互矛盾的理论,与实际情况并不完全相符。 这些理论证明,股价是不可被预测的。实际的情况是,这些基金经理们是完全可以预期自己的可能收益的。这种反差让林奇对经济理论产生了怀疑,同时也加深了对投资实践的重视。 自己的投资经验

与林奇的早期投资经历相比,我自己的投资有非常多的误区。我早期投资的一个误区就是黄金投资。 我最初接触投资是从黄金开始的。根据自己懵懂的感觉和简单的经济学常识,我认为黄金是一种可以抵抗通货膨胀的有效投资品。仅凭借这一点假设,自己的黄金投资就开始了。 最初投资于纸黄金,但是纸黄金的投资并不顺利。初期看到纸黄金的行情,每天都比较平稳,几乎没有什么涨跌。然后就将周期拉长都周,然后是月。但从长期行情来看,黄金并没有呈现出上涨的趋势。而是随着一些基本面情况累积了巨大波动幅度。最后,在合适的位置及时出手。虽然并没有什么损失,但是也没有什么盈利。

与林奇的经验相比,其中下面几点经验比较相似。

逻辑不清:在没有真正明白黄金的投资逻辑前就贸然进入这个领域。 纸黄金和实物黄金投资类似,从长期来看确实具备抵御通货膨胀的能力。但是看短期的价格走势确波动幅度比较大,其实是一个零和游戏。与股票相比,黄金大内在价值不会增加,也就是说,没有价值被低估的情况,只有价格和价值背离的短期套利机会。 理论与实践相结合:发现黄金趋势和价格不符合时,及时终止了投资。 通过实践和理论之间的不断对比修正,终于发现了黄金投资的逻辑。只不过,这个过程花了比较长的时间。黄金投资中间断断续续,最后发现这个规律已经过去了4、5年。

最后认识到自己投资逻辑和假设的错误比较幸运。只是,这个过程的耗时过长,自己错过了其他更好的投资机会。



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